快播看av 交银海外：看护新东方-S(09901)“买入”评级 主张价降至80港元

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交银海外发布经营求教称，看护新东方-S(09901)“买入”评级，保守原则不讨论东方甄选(01797)及现款价值，对应升天2025年2月底12个月利润，赐与25倍市盈率，主张价下调至80港元，对应2025/26财年28及21倍市盈率，以及2025财年收入30%增长指示。

该行提到，不讨论东方甄选收入，展望新东方2025财年第一季收入同比增34%，加勒比女海盗3剔除东方甄选，展望营运利润率年增2个百分点至19%，主要受磨真金不怕火业务旺季界限效应拉动。小幅下调2025财年集团营运利润率至11.3%。公司2024财年第四季收入基本适合预期，同比增32%，主要受磨真金不怕火新业务成长拉动。调遣后营运利润3600万好意思元，同比减54%，不如该行预期的6900万好意思元，利润率年减5.9个百分点，主要因加快教悔点拓展、文旅业务插足及擢升职工薪酬奖励带来短期影响。